철광석 로열티

철광석 로열티는 크게 두 가지 측면에서 나타난다. 첫째는 광산 개발 및 채굴 과정에서 정부나 토지 소유주에게 지불하는 자원 사용료이며, 둘째는 철광석을 가공하여 전기강판이나 내진철근 등 고부가가치 제품을 생산할 때 발생하는 기술 특허 사용료이다. 철강 기업은 원료 과점화 시장에서 우수한 품질의 철광석을 안정적으로 조달하고, 원료 가격 상승에 따른 비용 부담을 상쇄하기 위해 광산 지분 투자와 기술 개발을 병행한다.

광산 소재지 정부는 자원 채굴에 따른 초과 이익을 환수하기 위해 로열티 세율을 조정한다. 특히 원자재 가격이 급등하는 시기에 증세를 단행하는 경우가 많다.

호주 퀸즐랜드주는 2022년 원료탄 가격 급등에 따라 위와 같이 로열티 구간을 세분화하여 누진 세율을 적용했다. 이러한 로열티 인상은 BHP와 같은 글로벌 광산 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미치며, 기업의 신규 투자 결정에 중요한 변수로 작용한다. BHP는 과도한 로열티를 이유로 신규 투자를 미루며 주정부와 갈등을 빚기도 했다.

철강사는 원료를 안정적으로 공급받고 가격 상승 부담을 상쇄하기 위해 해외 광산 지분에 직접 투자한다. 대표적인 사례로 호주 서북부 필바라 지역의 로이힐(Roy Hill) 광산이 있다.

• 투자 및 지분: 포스코홀딩스는 2010년 약 1조 3,000억 원을 투자하여 로이힐 광산 지분 12.5%를 확보했다.
• 수익 구조: 광산 운영을 통해 발생하는 이익은 지분율에 따라 배당금 형태로 회수된다. 로이힐 광산은 2021년 1분기에 분기 기준 최대치인 약 1조 1,700억 원의 배당을 결의했으며, 포스코는 이에 따라 약 1,500억 원의 수익을 거두었다.
• 경영 성과: 로이힐홀딩스는 2017년 상업 생산을 시작한 이후 실적이 개선되어, 광산 개발을 위해 차입한 62억 달러를 전액 조기 상환하고 무차입 경영을 실현했다.
• 전략적 가치: 포스코는 연간 철광석 소요량의 약 25%인 1,500만 톤을 로이힐에서 조달한다. 철광석 가격이 톤당 160~170달러 수준의 고점을 기록할 때, 이러한 배당 수익은 원료비 상승에 따른 재무적 타격을 완화하는 역할을 한다.

철강 제조 기술력을 바탕으로 한 로열티는 기업의 순수익원이 되거나, 반대로 타사의 특허를 사용할 경우 지불해야 하는 비용이 된다.

전기강판 사례

포스코는 일본제철(옛 신일철주금)과의 방향성 전기강판 관련 소송 합의에 따라, 합의금 3,000억 원 외에 별도의 기술 로열티를 지불하기로 결정했다. 이는 특허 침해에 대한 대가와 향후 기술 사용에 대한 비용이 포함된 구조이다.

내진철근 사례

현대제철은 2017년 개발한 고강도 내진철근 특허를 활용하여 타 제강사와 통상실시권 계약을 체결했다. 이는 연간 판매 물량을 집계하여 톤당 일정 금액을 사용료로 지불받는 방식이다. 철근 수요 침체 상황에서 단순 가격 경쟁을 넘어 기술 기반의 새로운 수익 모델을 구축한 사례로 평가받는다.

글로벌 광산 기업들은 단순 채굴을 넘어 가공 단계까지 밸류체인을 확장하여 부가가치를 높이고 있다. 브라질의 **발레(Vale)**는 중동 지역에 저탄소 철광석 가공 제품인 HBI(Hot Briquetted Iron)를 생산하는 '메가 허브(Mega Hub)' 구축을 추진 중이다. 이는 탄소 중립 요구에 대응하고, 철광석을 직접 가공하여 판매함으로써 기존의 원료 공급 모델을 넘어선 새로운 수익 구조를 창출하려는 전략의 일환이다. 발레는 사우디아라비아, 아랍에미레이트, 오만 등에 공장 건설을 계획하고 있다.