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수익률 곡선(yield curve)은 동일한 신용 등급을 가진 채권의 만기(잔존 기간)와 수익률 사이의 관계를 나타내는 그래프이다. 금융 시장에서 금리의 기간구조(term structure of interest rates)를 시각적으로 표현하는 핵심 도구로 활용되며, 주로 무위험 자산으로 간주되는 국채를 기준으로 작성된다.

미국 국채 수익률은 미국 정부가 발행한 국채를 보유했을 때 얻을 수 있는 수익의 비율을 의미한다. 이는 전 세계 금융 시장에서 무위험 자산의 수익률로 간주되며, 특히 10년 만기 국채 수익률은 주택 담보 대출 금리나 기업 대출 금리 등 다양한 금융 상품의 벤치마크 역할을 한다. 수익률은 시장의 인플레이션 기대치, 연방준비제도의 통화 정책, 지정학적 상황 등에 따라 변동한다.

채권은 크게 두 가지 의미로 나뉜다. 법률적으로는 특정인인 채권자가 다른 특정인인 채무자에게 일정한 행위를 청구할 수 있는 권리를 의미하며, 금융에서는 정부, 공공기관, 기업 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 수익권이 표시된 채무 증권을 뜻한다. 법률상의 채권(債權)은 권리를, 금융상의 채권(債券)은 증서를 강조하며 한자 표기에서 차이가 있다.

커브 스티프닝은 채권 수익률 곡선(일드 커브)의 경사가 가팔라진 상태를 뜻한다. 수익률 곡선은 채권의 만기별 금리를 점으로 찍어 연결한 그래프인데, 보통 단기물은 금리가 낮고 장기물은 금리가 높은 우상향 형태를 띤다. 이 곡선에서 장기 금리와 단기 금리의 차이인 스프레드가 벌어지면 곡선의 기울기가 급해지며 이를 스티프닝이라 부른다. 반대로 차이가 줄어드는 현상은 커브 플래트닝이라고 한다.

10년 만기 미국 국채(10-Year US Treasury Note)는 미국 정부가 발행하는 채권 중 만기가 10년인 중기 국채이다. 세계 금융 시장에서 대출 금리와 자산 가격을 결정하는 핵심적인 벤치마크 역할을 수행하며, 가장 안전한 자산 중 하나로 간주된다. 수익률은 시장의 인플레이션 기대치, 연방준비제도의 통화 정책, 국제적인 지정학적 상황 등에 따라 실시간으로 변동한다.

커브 플래트닝(Curve Flattening)은 채권의 만기별 수익률을 나타내는 수익률 곡선(일드 커브)의 기울기가 평평해지는 현상을 말한다. 일반적으로 채권 금리는 만기가 길수록 높게 형성되어 우상향하는 곡선을 그리지만, 장기 금리와 단기 금리의 차이인 스프레드가 축소되면서 곡선이 완만해지는 상태를 의미한다. 이는 주로 경기 확장기의 후반부에 나타나며, 향후 경기 둔화나 침체를 예고하는…

장단기 금리차는 일정 시점에서 만기가 다른 장기 금리와 단기 금리의 격차를 의미한다. 일반적으로 채권 금리는 만기가 길수록 미래의 불확실성에 대한 보상인 유동성 프리미엄이 반영되어 높아지는 경향이 있다. 그러나 시장 참여자들이 향후 경제 성장률 하락이나 금리 인하를 예상할 경우 장기 금리가 하락하면서 이 격차가 줄어들거나 역전되기도 한다. 이러한 특성 때문에 장단기 금리차는 미래 경기를 예…

그림자 금융(Shadow Banking)은 전통적인 상업은행과 유사한 신용 중개 기능을 수행하지만, 은행 수준의 엄격한 건전성 규제와 감독 체계 밖에 존재하는 비은행 금융 중개 기관(NBFI) 및 그 금융 시스템을 의미한다. 투자은행, 헤지펀드, 사모펀드, 구조화 투자회사(SIV), 머니마켓펀드(MMF), 신탁 계정 등이 대표적이며, 이들은 고수익·고위험 채권 거래와 자산유동화 등을 통해…

채무(債務)란 채권 관계에서 채무자가 채권자에게 특정한 급부를 이행해야 하는 의무를 의미한다. 일상적으로는 '빚'이라고도 불리며, 주로 금전이나 재화를 갚아야 하는 상태를 지칭한다. 채무를 지는 주체를 채무자, 그 이행을 청구할 수 있는 권리를 가진 주체를 채권자라고 한다. 채무자가 정해진 기한 내에 채무를 이행하지 못할 경우 부도 등의 법적·경제적 불이익이 발생할 수 있다.

가처분(假處分)은 민사집행법상 강제집행을 보전하기 위해 법원이 결정하는 일시적인 명령이다. 금전 이외의 특정 물건이나 권리 관계에 대하여 현상이 바뀌면 권리 행사가 어려워질 우려가 있을 때, 법원이 잠정적인 법률관계를 형성하여 채권자의 손해를 예방하는 보전처분의 일종이다.

프레디맥(Freddie Mac)은 미국의 연방 주택 대출 모기지 공사(Federal Home Loan Mortgage Corporation, FHLMC)를 부르는 명칭이다. 1970년 미국 내 모기지 론의 부가 판권 시장을 확장하기 위해 설립된 정부후원기업(GSE)으로, 버지니아주 타이슨스코너에 본사를 두고 있다. 패니 메이(Fannie Mae)와 함께 미국의 양대 국책 모기지 기관으로 활…

환매 제한은 투자자가 보유한 집합투자증권이나 환매조건부채권(RP) 등을 현금화하고자 할 때, 금융기관이 이를 거절하거나 일정 범위 내로 묶어두는 행위를 의미한다. 이는 주로 자산의 공정한 가치 평가가 어렵거나 대규모 환매로 인해 남아 있는 투자자에게 손실이 전가될 우려가 있을 때 시행한다. 자본시장법 등 관련 법규에 따라 투자자 보호와 시장 안정을 목적으로 운영된다.